La Ley de Inocencia Fiscal, diseñada para que los argentinos ingresen sus dólares no declarados al sistema financiero, exhibe cifras discretas. A casi dos meses de la reglamentación que publicó ARCA, los depósitos en dólares del sector privado apenas crecieron US$809 millones. Para dimensionar el dato, el aumento resulta inferior a la suba de US$927 millones que se registró en enero, antes que el organismo recaudador difundiera su normativa.
Los datos oficiales del Banco Central (BCRA) reflejan esta tendencia. El 9 de febrero, cuando el ente publicó la reglamentación, los depósitos bancarios en moneda extranjera del sector privado totalizaban US$37.887 millones. Hacia el 30 de marzo, la cifra llegaba a US$38.696 millones.
Aunque las colocaciones se mantienen cerca de sus máximos históricos, el impulso de la nueva ley no generó el aluvión esperado. El sistema registró un pico el 2 de marzo, cuando alcanzó los US$39.212 millones, pero ese nivel no logró sostenerse en las semanas posteriores. Con este panorama, el Gobierno complementó la estrategia con otras herramientas financieras para intentar captar esos ahorros.
Por una parte, el Ministerio de Economía lanzó este año dos bonos en moneda estadounidense en el mercado local y volverá a ofrecerlos en las próximas licitaciones de deuda. Por otra parte, la Comisión Nacional de Valores (CNV) autorizó a los agentes de Bolsa (ALYC) y a las billeteras cripto para que puedan recibir directamente los dólares, sin que pasen por una cuenta bancaria. De esta manera, se amplió el universo de posibles receptores de los fondos.
Cautela bancaria y escaso interés
La ampliación de los canales de recepción respondió también a la postura de las entidades financieras. Los bancos privados optaron por la cautela y esperaron a que ARCA reglamentara la ley. Sin embargo, el texto de ese organismo se enfocó mayormente en el régimen de Ganancias al que deben adherir los contribuyentes, pero no incluyó referencias a cuestiones operativas. Por ese motivo, algunos bancos todavía esperan aclaraciones del BCRA, que ya descartó la emisión de una nueva comunicación sobre el tema.
Tras la reglamentación, las entidades de capitales nacionales que se agrupan en Adeba publicaron un resumen de la ley con el título “Traé tus dólares al banco”. El presidente de esa asociación, Javier Bolzico, destacó los beneficios del nuevo marco normativo. “El régimen de inocencia fiscal permitirá a la gente llevar sus dólares ganados en buena ley al banco, sin temor que ARCA los persiga. Y a los bancos, aumentar sus oferta de créditos en dólares”, afirmó.
No obstante, la perspectiva de algunos bancos era menos optimista. Fuentes del sector ya reconocían hace más de un mes lo que los números ahora confirman. Consideraron que no habría un gran flujo de dólares porque los clientes no muestran interés en formalizar depósitos nuevamente, sobre todo después del blanqueo que se realizó en 2024.
