La Argentina enfrenta una oportunidad histórica en materia energética, pero también importantes desafíos de corto plazo. Miguel Ponce advirtió que la suba del petróleo no solo puede impactar sobre la inflación, sino también sobre los costos de producción. “El gran problema es que nosotros tenemos esa oportunidad adelante cuando hemos pasado a tener superavitarias en nuestra balanza energética y no podemos aprovechar”, sostuvo.
El especialista cuestionó además el contexto político regional y su impacto sobre las inversiones vinculadas al acuerdo Mercosur-UE. “El capítulo comercial se pone en marcha, pero el capítulo más importante es el de las inversiones que ellos querían protagonizar”, explicó. Según Ponce, la tensión entre Argentina y Brasil genera incertidumbre entre las empresas: “Entonces las empresas se colocan en wait and see”.
Petróleo, inversiones y el impacto sobre la inflación
Alejandro Bianchi analizó el escenario financiero internacional y señaló que el aumento del precio del petróleo llevó a los inversores a anticipar tasas de interés más elevadas en Estados Unidos.
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“Este contexto elevado de los precios del petróleo ha llevado a que las tasas de los bonos del Tesoro norteamericano, sobre todo la parte larga, empiecen a descontar tasas de interés más altas en el largo plazo”, explicó en +Perfil, el nuevo canal de Editorial Perfil.
El especialista destacó además la fuerte volatilidad del crudo: “El petróleo subió de la zona de 75 dólares a 114 en plena irrupción en Irán”. Frente a ese escenario, los inversores buscan mayor protección y rendimiento.
Para Argentina, el efecto se refleja en el riesgo país. “Esa mayor volatilidad en el mercado se exige, los inversores la exigen con, bueno, ok, para asumir este riesgo dame más retorno”, señaló Bianchi.
Riesgo país, elecciones y los cuatro motores de Argentina
Bianchi explicó que el llamado flight to quality puede favorecer a los activos estadounidenses frente a los mercados emergentes. “Argentina tiene más riesgo, lo que se llama un beta más alto”, afirmó.
También vinculó la suba del riesgo país con la incertidumbre política. “El mercado empieza a mirar siempre hacia adelante”, sostuvo, y remarcó que la preocupación no pasa solamente por la situación fiscal actual, sino por quién continuará las políticas económicas.
Sin embargo, Bianchi destacó una perspectiva favorable para Argentina en el mediano plazo: “Pasamos de tener un solo motor que era el agro, a tener los cuatro motores encendidos, agro, petróleo, minería y litio”.
En ese marco, consideró que un petróleo más caro puede ser positivo para el país a largo plazo, aunque advirtió sobre el efecto inmediato: “En el corto plazo te hace que la inflación te cueste bajarla”.
Finalmente, resaltó un dato alentador: “La inflación de julio en términos mayoristas cayó al 0,8”, indicador que, según explicó, podría anticipar una nueva desaceleración de los precios al consumidor en los próximos meses.
