El Gobierno dio un paso clave en el despliegue del nuevo esquema laboral con la reglamentación de los Fondos de Asistencia Laboral (FAL). Creados a partir de la Ley de Modernización Laboral, este miércoles se avanzó con dos normas determinantes: una resolución del Ministerio de Economía, que definió en qué instrumentos podrá invertir, y una de la Comisión Nacional de Valores (CNV), que publicó la “letra chica” de estos fondos.
El objetivo central del Fondo de Asistencia Laboral (FAL) es “coadyuvar al pago de las indemnizaciones por despido” sin alterar el régimen resarcitorio vigente. Esto quiere decir que no reemplaza a la indemnización de ley, sino que crea una caja de previsión financiera colectiva mensual. Los fondos serán administrados por bancos o sociedades de bolsa, pero no podrán usarse para ningún fin que no sea hacer frente a las indemnizaciones.
Alcanzarán a cerca de 5,8 millones de asalariados del sector privado (quedan excluidos el empleo público y las casas particulares).
El esquema legal hace una distinción entre grandes y pequeñas empresas. Las primeras están obligadas a destinar una alícuota del 1% de la masa salarial sujeta aportes. En tanto, las pymes integran una alícuota del 2,5%. Aunque la tasa de las PyMEs es superior, el mecanismo no implica una sobrecarga impositiva neta: los fondos se deducen directamente de las contribuciones patronales destinadas al SIPA (ANSES), y se redirigen a la cuenta del empleador.
El 50% de las PyMes posee actualmente solo uno o dos trabajadores. En este caso, las fuentes oficiales remarcaron que la introducción de los FAL marcará un antes y un después. Por un lado, servirá para suavizar el impacto que puede tener para un pequeño comercio o un taller un despido imprevisto, sin descapitalizar a la Tesorería, ya que los pasivos en este caso se financian cada mes.
Al mismo tiempo, los empleadores tendrán con estos fondos un patrimonio separado e inembargable. Cada empleador cuenta con una cuenta individual y una comitente específica con su «ID FAL», totalmente aisladas del resto de sus activos y blindadas legalmente contra embargos.
Contarán con beneficios impositivos: el aporte es deducible en Ganancias desde el momento de su integración. Lo mismo sucederá con las rentas que ofrezcan los fondos y tampoco pagarán impuesto al cheque los movimientos asociados.
Si bien la adhesión al FAL será obligatoria para todos los empleadores, el uso de los fondos quedará a criterio de cada empresa. Al cesar una relación laboral, la empresa puede usar los fondos acumulados o pagar de su bolsillo si prefiere preservar el dinero invertido exento para contingencias futuras.
En qué se invertirá el dinero
Mediante una resolución firmada por el Ministerio de Economía y publicada en el Boletín Oficial este jueves, se definió que solo se podrá invertir en instrumentos en pesos emitidos en el país. No habrá topes para las suscripción de títulos públicos nacionales. También se podrán invertir en bonos provinciales y de la Ciudad de Buenos Aires, siempre que cuenten con una doble calificación y la nota AAA.
Al mismo tiempo, se podrá destinar el 20% del fondo a ON de empresas que también tengan doble calificación triple A. Los fondos podrán invertir en plazos fijos, con un máximo de 15% por entidad bancaria.
Al mismo tiempo, el Gobierno estableció un límite a los instrumentos atados al dólar: se podrá invertir en título dollar-linked o duales, pero con un máximo del 10% de la cartera. Los administradores deberán mantener un mínimo del 10% en activos de disponibilidad inmediata (depósitos a la vista, plazos fijos precancelables o letras a menos de 90 días)
Cómo serán los vehículos
La CNV habilitó dos estructuras bajo oferta pública que se extenderá hasta el 8 de septiembre próximo: los Fondos Comunes de Inversión (FCI) abiertos y Fideicomisos Financieros (FF). Para dotar de agilidad al arranque, tramitarán bajo autorización automática, sin requerir Prospecto en FFs ni Reglamento Tipo en FCIs.
Mientras las grandes corporaciones podrán armar fondos exclusivos a su medida, las PyMEs canalizarán sus aportes mediante vehículos multiempresa. Para evitar barreras burocráticas a los pequeños comercios que desconozcan el procedimiento, la CNV y ARCA implementarán un mecanismo de asignación de oficio rotativo para adjudicarles automáticamente una administradora habilitada.
El marco normativo fija un tope del 1% anual para honorarios y gastos ordinarios de administración, lo que generará una fuerte competencia entre administradoras por rendimiento y servicios. Las PyMEs contarán con portabilidad, pudiendo migrar de vehículo en dos ventanas semestrales al año:fijadas en julio y diciembre,.
Tras el cierre de la consulta pública de la CNV y la posterior publicación de las normas operativas de ARCA y la Secretaría de Trabajo, los fondos comenzarán a captar recursos con los sueldos de noviembre. El sistema contempla un período de carencia inicial de seis meses donde el fondo acumulará capital sin admitir retiros.
Superada esa etapa, el FAL comenzará a responder ante desvinculaciones de trabajadores con más de 12 meses de antigüedad, y en la City estiman que canalizarán hasta US$5.000 millones anuales que serán flujo para el mercado.
